Minas Gerais - Caderno 2
quarta-feira, 15 de Março de 2017 – 9
Publicações de Terceiros e Editais de Comarcas
PG 2/12
MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÕES S.A. CNPJ: 08.343.492/0001-20
Relatório da Administração 2016
806
������ ������ ��� �������� ���������� ������ ���������� ����������� �� ������������� ���������� ����
��������������������������������������������������������������
������������������������
����
2015
2014
���������� ����������
x 2015
x 2014
Banco de Terrenos (%MRV)
������������������������
41,1
33,5
������ 22,8% � �������
������������������
273.677 �������� ��������� 24,9% � 52,1% �
Número de empreendimentos
652
498
393 30,9% � �������
��������������������������������
99%
98%
84% 1,5 p.p. � �����������
��������������������������������
1%
2%
��� ���������� �����������
Lançamentos (%MRV)
8,4% �
VGV (em R$ milhões)
3.987 �������
4.354 15,2% �
������������������
26.366 �������� �������� ������� 10,0% �
��������������������������������
100%
89%
��� 11,3 p.p. � �����������
��������������������������������
0%
11%
��� 11,3 p.p. � �����������
Por região - Capital
12%
21%
��� 9,2 p.p. � 13,4 p.p. �
Por região - Região Metropolitana
39%
14%
30% 25,0 p.p. � 8,8 p.p. �
���������������������
49%
���
44% ����������� 4,3 p.p. �
Vendas Contratadas (%MRV)
Vendas (em R$ milhões)
5.259 ������� ������� 4,3% � 12,5% �
������������������
34.082 �������� 41.325
4,8% � �������
��������������������������������
94%
���
82% 8,0 p.p. � 11,5 p.p. �
��������������������������������
6%
14%
18% ���������� 11,5 p.p. �
Por região - Capital
20%
21%
21% 1,2 p.p. � 0,9 p.p. �
Por região - Região Metropolitana
30%
29%
��� 0,8 p.p. � 2,5 p.p. �
���������������������
50%
50%
52% 0,5 p.p. � 1,5 p.p. �
Produção e Crédito Imobiliário (100%)
�������������������
34.898 �������� 35.425 9,9% �
1,5% �
�������������������
37.459 �������� 35.328 0,2% �
������
�����������������������
214
223
251 4,0% � �������
��������������������
24.146 21.835 42.408 ������� 43,1% �
�������������������
30.683 �������� �������� 3,2% � 14,9% �
Banco de Terrenos
�������� �� ���� ��� ����� ��� ���������� ����� ���������� ��� ��������� ������������ �����������
��������������� ����� �������������� ����� �� ���������� ������ �� ��������� ������������ ��� ����
������� ����������� ��� ������� ��� ���������� ��� ��������� �� ������ ��������� ������� ���� ����
��������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������
desses ativos.
����������������������������������������������������������������������������������������
��� ��������� ��� �������������� ���������� ��� a grande parte dos pagamentos são efetuados em
parcelas e vinculados a eventos futuros (licenças, alvarás, etc).
Status Landbank
19
11
Desembolso com terreno (R$ milhões)
145
Novas Cidades
Cidades não Balanceadas
115
248
277
201
Cidades Balanceadas
Total
Cidades
Dividendos
Conforme proposta da Administração da Companhia, “ad referendum” da Assembleia Geral
������������������������������������������������������
Geração de Caixa (R$ milhões)
2014
2015
2016
������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������
������� �������� ���������� ������� ���������� ����� �������� ��� ������� ������� ���� ���� �����
(i) concentram grande demanda com baixa oferta (ii) possuímos conhecimento profundo do
����������������������������������������������������������������������������
�� ��������� ����� ���� ����� ������� �������������� �� �������� ��� ������� ��� �������������
������������� ����� ������ ����������� ��� �������� ����������� �� �������������� �� ������������ ���
Companhia.
�� ���������� ��� ����� ������ ����� ������� ����� ��������� �� ������������ ��� ���������� ����
necessidade de investimentos.
Lançamentos
��������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������
��� ����������� ��� ����� ������ ����������� �������������� ��� ����� ������� �� ������ ������ ����
�������������������������������������������������������������������������������������������
foram aprovados a tempo de serem lançados.
As grandes capitais brasileiras bem como as regiões metropolitanas concentram a maior parte da
������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������
��� ������ ��� �������� ��� ����� ������� �� ������� �� ������������ ���� ���������������� ������ ���
������������� ����������� ������������� ����� ����� ����� �� ������������� ����� �� �������� ��� ��������
durante a fase de obra.
Vendas Contratadas
������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������
�������� �� ����� ���������� ��� ������������������������� �� ������� ��� ��������� ������ ���������
ainda está abaixo da capacidade de absorção do mercado.
��� ������ ��� ������� ������� ��� ���������� ������������� ������������ ������������ ������� ���
�������� ������������ ������������ ����� ���� ����� ����������� �� ������� ��������� ��� �������
���������������������������������������������������������������������������
O nosso mercado de atuação continua forte e demandante, lançamos produtos em novas regiões e
��������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������������������
Produção
����������� �� ���� ���� ��� ������ ��� ������� ��������� ������������ ��� ������ ���� ��� ���������
vendidas do período.
A Companhia segue focada na melhora de sua produtividade, aumentando a velocidade de
��������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������
m��������������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������
de produtividade.
Adicionalmente, a Companhia vem fortalecendo sua política de austeridade no controle dos
custos de produção, renegociação dos contratos com fornecedores e revisão de processos.
O principal impacto dessas ações pode ser observado no forte crescimento da rentabilidade
����������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������
mil habitantes.
Crédito Imobiliário
��� ������ ����������� ��� ���� ��������� ������������ ��� ������ ���� ��� ��������� ��������� ��
������������ ����������� ������ �� ����������� ��� ������ ����� ��� ������������ ���������������� ���
�����������������������������������������������������������������������������������
�� ����������������� ��� ������������� ���� ������� ��������� �� ��� ������������ ������������ �����
�� ��������� ������� ��� ����� ��� ���������� �������������� ��� ������ ��������������� ���� ���
�������������������������������������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������������������
GERAÇÃO DE CAIXA
��������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������
caixa, com robusta posição de caixa de R$ 2 bilhões e alavancagem de apenas 5,4% dívida
�������������������
247
548
567
162
238
258
208
147
41
136
154
144
116
62
2013
138
56
2014
147
180
2015
2016
Dividendos propostos - % do lucro disponível
para distribuição (R$ milhões)
Mínimos obrigatórios - 25%
Adicionais propostos
Intermediários Extraordinários
Totais Propostos
511
1T
2T
3T
4T
����������������������������������������������������������������������������������������
do pagamento extraordinário de dividendos, e, ainda manter confortável alavancagem e posição
de caixa bruto.
��������������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������������
do acionista.
DESEMPENHO ECONÔMICO E FINANCEIRO CONSOLIDADO
������ ������ ��� �������� ���������� ������ ���������� ����������� �� ������ �� ����������� ��������
��������������������������������������������������������������������������������
������������������������
���������������������������
�����������
�����������������
Despesas comerciais
Despesas comerciais / ROL (%)
Despesas comerciais / Vendas contratadas (%)
Despesas gerais e administrativas
�������������������������
����������������������������������������
������
������������������
����������������
����������������
Lucro por ação
�����������������������������������
Resultado a Apropriar
% Margem do Resultado a Apropriar
2016
2015
4.249
1.387
32,6%
499
11,7%
9,5%
287
6,8%
5,5%
637
15,0%
557
13,1%
1,263
2.059
834
40,5%
4.763
1.439
30,2%
458
9,6%
8,3%
280
5,9%
5,1%
669
14,0%
548
11,5%
1,240
2.656
1.110
41,8%
2014
�������
1.184
28,3%
�����
8,5%
5,9%
259
����
4,3%
�����
�����
�����
�����
�������
�������
1.595
43,1%
����������
x 2015
10,8% �
������
2,4 p.p. �
9,0% �
2,1 p.p. �
1,2 p.p. �
2,8% �
0,9 p.p. �
0,4 p.p. �
������
1,0 p.p. �
������
����������
1,8% �
22,5% �
24,9% �
1,3 p.p. �
����������
x 2014
1,5% �
�������
4,4 p.p. �
39,9% �
3,2 p.p. �
3,5 p.p. �
10,9% �
����������
1,2 p.p. �
�������
����������
�������
4,1 p.p. �
�������
44,3% �
�������
����������
Receita Operacional Líquida Consolidada
��� ���� ��� ������ �� �������� ��� ���������� ��������� ��� �������� ��������� ��� ��� ���� ���������
�����������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������
Lucro Bruto Consolidado
Pelo 6º ano consecutivo apresentamos uma importante melhoria na margem bruta. O aumento
��������� ��� ������� ������ ���� ��������� �� ������������� ��� ����� ����������� ��� ���������
��� ����������� ���� ��������� ��������� ��� ������������ ������������ ���� ������� ����������
�������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������
Ainda, nos últimos anos, tivemos sucesso na renovação dos contratos de fornecimento bem
����� ��� ���������� ��� ���������� �� ���� ����������� ����� �� ������������������� ���� ������� ����
materiais.
Despesas Comerciais Consolidadas
�������� �� ���� ��� ����� �������� ��� �������� ���� ��������� ������������ ������� ��� ��������
������������������������������������������������������������������������������������
�����������������������
Despesas Gerais e Administrativas Consolidadas
��������� �� ���� �� ���������� ������ ��� ����������� �������� ����� ���������� ��� ��������� ����
discussões relacionadas aos atrasos de obra e modelo de vendas/pagamento de comissão,
���������������������������������������������������
����� ��������� ���� ����������� �������� ��������� ���������� ���� ������� ���������� �����������
��� �������� ��� ������������� ���� ����� �� �������� ��� �������� ����������� ����� �������������
�������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������������������������������������
patamar ideal para sustentar nosso crescimento.
Resultado Financeiro Consolidado
��� ������� ����������� ���� ��������� ����������� ��� ������������� �������������� �� �����������
�������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������
LAJIDA Consolidado
�� ������� ������������ ������� ������ ���� ������� ���������� ������������ �� ������������ ���
������������������
815
��
(111)
������������
2015
4,3% �
13,3% �
������
������������
2014
�������
15,4% �
92,5% �
140
133
122
���
���
���
15,0% 14,0% �����
5,3% �
����������
1,0 p.p. �
�������
�������
�����������
em R$ milhões
����
2015
2014
Lucro antes dos impostos
���������������������������
Resultado Financeiro
������������������������������
no CMV
������
�������������
���
42
(214)
���
��
(200)
Endividamento
�����������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������
������������������������������������������������������������������������������������������
2 bilhões de caixa bruto aplicado para uma dívida corporativa de R$ 1,1 bilhão.
�� ��������� ���������� ��� �������� ��� ���������� ���� ������� ���� �� ������� ������� ��� �������
�����������������������������������������������������������������������������������������
Dívida Líquida Consolidada (R$ milhões)
(em R$ milhões)
Dívida total
����������������������������
Caixa e Aplicações Financeiras
��������������
���������������������������
�������������������������
���������������
���������������������������
meses
��������������������������
������������������������������
������������������������
����������������������������
Patrimonial)
���������������� ����������������
��������
��������
2.250
9,9% �
2,8% �
������ ������ ������
2.314
2.105
(2.021) ������� �������
293
311
525
������� ������� 5.050
5,4% ���� 10,4%
����� ����� �����
�������
5,9% �
0,0% �
0,3 p.p. �
2,1% �
�������
44,3% �
������
5,0 p.p. �
������
�����
0,48x
�����
3,9% �
�������
�����
�����
�����
3,0% �
9,2% �
0,42x
0,43x
�����
2,9% �
�������
Cronograma de vencimento da dívida consolidada (R$ milhões)
(em R$ milhões)
12 meses
13 a 24 meses
�������������
�������������
48 meses em diante
Dívida Total
Financiamento a
Dívida Corporativa*
Construção
400
�����
489
430
�����
139
���
12
4
39
1.157
1.157
*inclui arrecadamento mercantil e Finame
�����
�����
919
�����
18
43
2.314
����
2015
2014
132
150
282
130
����
156
171
171
Dividendos propostos - % do lucro disponível
para distribuição (R$ milhões)
����
2015
2014
Valor por ação
�������
0,354
0,384
Programa de Recompra
Desde Ago/2011 temos programas de recompra de ações ativos, para permanência em tesouraria
e eventual cancelamento ou alienação.
������������������������������������������������������������������������������������
Programa de Recompra
Vigência
Status
�����������������
�����������������������������������
��������������������������������
����������
Ativo
20.000.000
0
����������
MERCADO DE AÇÕES
Liquidez
���������������������������������������������������������������������������������������
Evolução do Preço Médio (MRVE3) (R$)
e Volume Negociado (R$ millões)
1.400.000.000
14,00
1.200.000.000
12,00
1.000.000.000
10,00
800.000.000
8,00
600.000.000
6,00
400.000.000
4,00
200.000.000
2,00
0
0,00
jan
/1
6
fe
v/1
6
m
ar
/1
6
ab
r/1
6
m
ai/
16
jun
/1
6
jul
/1
6
ag
o/
16
se
t/1
6
ou
t/1
6
no
v/1
6
de
z/1
6
DESEMPENHO OPERACIONAL
Volume negociado
Preço Médio
LOG COMMERCIAL PROPERTIES
���� ����������� ����������� �� �������������� ����� ����������� �� ���� ��������
voltada ao desenvolvimento de propriedades comerciais e industriais. Controlada
��� ���������� ���� �������������� ���������� ������ ����� �� ���� �� ����� ������������
�� ���� ���� �� ������� ��� ��������� ���������� ��� ������ ������� ��� ������� ��� ��������� ���
���������� ������� ��� ���������� ���� ��� ����� ������� �� ��������������� ����� �����������
de forma independente. Os relatórios da LOG CP estão disponíveis no website da
MRV (http://ri.mrv.com.br/relatorios_trimestrais.aspx?l=1) e de seu próprio website
��������������������������������������
URBAMAIS
�� ��������� ���� ������������� �� ���� ������������ ������ �� ���� ��������� ������ ���� ��� ���� ���
��������������������������������������������������������������������������������������
resultados alcançados.
Empreendimentos
�����������������������������������������������������������������������������������������
�������������������������������������������������������������������������������������������
������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������
loteamento estavam vendidas.
��� ��������� ��������� ��� ������ ���� ���������� �� ����������� ��� ��������������� ������� ���
������� ���� ���� ������ �� ���� ������ ��������� ��� ��� ��� ��������� �� ����������� ������� �����
�������������������������������������������������������������������������������
��� ������ �� ��������� ��������� �� ����������� ��� ����� ��� ��������������� ��� �����������
���������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������
dando continuidade ao complexo Recanto das Flores.
�����������������������������������������������������������������������������������
mesma tendência de crescimento, as vendas contratadas apresentaram um aumento de 10,4%
��� ���� ��� ������ ��� ���������� ������������� ��� ����������� ��� ������������� ��� �������������
vendas contratadas de todos os empreendimentos incluindo nossos parceiros atingiram R$ 80,8
�����������������
�� ��������� ��� ��������� �������������������� ������ ��� ���� ��� ����� ��� ���������� ������ ���
���������� ������������� ��� ����������� ��� ������������� ��� ���������� �� ������ ��� ���������
����������� ��� ������ ��� ���������������� ���������� ������� ���������� ����������� ������
�����������������
��������������������������������������������������������������������������������������������
atingindo R$ 2,4 bilhões.
Resultados
����������������������������������������������������������������������������������������
�����������������������������������������������������������������������������������������
em relação ao ano anterior.
�� ������������� ��� ������������ ��� �������� �������� ��������� ���� ��������� ���� ���������
������������������������������������������������������������������������������������
com crescimento em relação a 2015.
�� ������ �������� �� �� ������� ��������� ��� ����� ������ ��� ��� ����� �� ��� ����� ���������
������������������������������������������������������������������������������������������
anterior.
RELACIONAMENTO COM AUDITORES INDEPENDENTES
��� ������������� ���� �� ���������� ���� ��� ������� ����������� ���� ��� ������� ����������
��������������������������������������������������������������������������������������������
��������������������������������������������������������������������������������������������
����������������������������������������������������������������������������������������������
���������������������������������������������������������������������������������������������
������������ ��� ��� ��� ��������� ��� ����� ����� ������ ������ ��� ������ ���� ��������� ��������� ���
���������� ��� ������������ ��� ��������� ��� ���������� �������������� ��������� ���� ���� �����
��������������������������������������������������������������
CLÁUSULA COMPROMISSÓRIA
��������� ����� ��� ��� ��������� ����� �� ������ ���������� ��� ��������� ������� ��� ����������� ��
Companhia, seus acionistas, Administradores e membros do Conselho de Administração,
����������� �� ���������� ���� ����� ��� ������������ ����� �� ��������� �������� ��� ������������� ����
�����������������������������������������������������������������������������������������������
interpretação, violação e seus efeitos, das disposições contidas na Lei das Sociedades por
Ações, no seu Estatuto Social, nas normas editadas pelo Conselho Monetário Nacional,
����� ������ �������� ��� ������� �� ����� ����� ���� ����� ���� ������� ������� ����������� ���
�������������� ��� �������� ��� ��������� ��� ������� ����� ��������� ����������� ��� ������������
do Novo Mercado, o Regulamento de Arbitragem da Câmara de Arbitragem do Mercado e do
Contrato de Participação do Novo Mercado.
DECLARAÇÃO DA DIRETORIA
������������������������������������������������������������������������������������������
discutiu, reviu e concordou com as opiniões expressas no parecer dos auditores independentes
��������������������������������������������������������������������������������������������
��������
AGRADECIMENTOS
A Administração da MRV agradece aos acionistas, aos clientes e fornecedores e às instituições
����������� ����� ������ �� ���������� �� ���� ����� �������������� ����� ���������� �� ���������
responsáveis, em grande parte, pelos resultados alcançados.
������������������������������������
A Administração